从美元指数的变化曲线可以看到,美元指数从2010年6月开始走低,最低点出现在10月14日的76.906,而这也是2010年1月15日以来的最低点。第二天就看到,人民币汇率开始创出新高。10月15日起美元指数一路上扬,从而导致人民币汇率一路下跌。
从内部因素看:
除了美国逼迫人民币汇率升值、美元指数对人民币汇率走势的巨大影响外,从国内因素看,中国人民银行决定从2010年10月20日起上调人民币存贷款基准利率,这是3年来的第一次加息,对人民币汇率走势的影响显而易见。更不用说,在此以前市场上已经有了长达半年多时间的加息预期。
这次实实在在的加息以及之前的加息预期,都明确告诉市场,为了避免政策效应叠加,人民币汇率升值的速度今后将会适当放缓。
更不用说,在此以前4个月内人民币汇率已经有了一轮快速上涨,“久涨必跌”,无论怎么看也要回调一下了。但同样可以预见的是,接下来的人民币汇率贬值不可能时间持续太久。因为2010年9月以后的人民币汇率大幅度升值,实际上已经明确表明中国人民银行在释放外部压力;而这时候美国财政部推迟发布汇率报告,实际上就意味着充分认可了中国人民银行的这一举措,与此同时,也隐含着对人民币汇率继续快速升值的要求,所以一下子还停不下来。